受货币因素影响，基本金属价格近期处在调整期，其中铝价由于受消费持续低迷拖累重心有所下移，然而供给方面近期却不断有利多信号。国际铝业组织最近降低了08年整个第一季度铝的供需数据，其中包括对中国、塔吉克斯坦、巴西、南非的产量减少的因素，08年一季度总体供应量的预测减少65万吨。结合一些现实情况，一季度中国产量表现更加不好，一些冶炼厂加快减产，另一些冶炼厂（比如云南省的）已经开始持续的产量减少，导致中国产量无法达到之前巴克莱资本08年1500万吨产量的预期。鉴于无法避免的能量制约，以及官方对于密集型能源和污染性行业的严格限制，这使得这一惊人的生产速度基本无法实现。迄今为止缩减储量已经成为一个主要的缓冲市场影响的因素，并且这不只是单单中国铝产量低于预期，巴西和非洲的产量也低于预期。在巴西，由于水能短缺，水利发电价格很高，导致铝产量下降。CVRD和Novelis均报道产量下降。巴克莱资本预期巴西产量将以3％的年增长率进行除非水力短缺情况改善。新西兰最近也加入减产名单，水资源短缺导?a target='_blank' href='http://news.jc001.cn/17/keyId-12.html'>铝薚iawi Point smelter减少了5％的产量。综合这些因素，分析师很快的调低了对于铝产量的预期和2008年的预计储量。对此巴克莱资本观点是最近价格的下跌是一个很好的机会增加远期持仓，尤其在市场开始还未明显感受到产量紧缩之前。

　　影响中国铝产量增长放缓的主要原因有两方面，一是铝土矿资源缺乏制约了氧化铝及电解铝产量增长，二是铝生产成本的不断提高。我国铝土矿保有基础储量在世界上居第七位，储量在世界上居第八位。截至到2006年保有的资源储量为27.76亿吨，其中储量5.42亿吨，基础储量7.42亿吨，资源量20.35亿吨，主要分布在山西、河南、广西、贵州4省区，其资源储量占全国的90.26％。铝土矿主要用于氧化铝工业和高铝熟料行业等，近年来，随着我国电解铝规模的过度扩张，氧化铝供应短缺矛盾日益突出，进口猛增，价格大幅上涨，产品利润剧增。在经济利益驱动下，河南、山西等部分拥有铝土矿资源的省份掀起了地方建设氧化铝企业的热潮，据统计，河南、山西、山东等地都在大上氧化铝厂，在建和拟建的项目有29处之多，规划总规模达超过2000万吨/年，加上现有氧化铝生产规模总规模超过了3000万吨/年。即使以较短的30年服务寿命来衡量，北方地区即河南、山西，西部的重庆的氧化铝工业的规划规模已大大超过了铝土矿资源的承载能力，而南方的贵州、广西的氧化铝工业规划规模也已接近铝土矿资源的承载能力。